1978 von Giscard d' Estaing und Helmut Schmidt gegründetes Währungssystem zwischen den Mitgliedsländern der EG (ohne Großbritannien) zur Stabilisierung der Wechselkurse.

Damit wurden die Transaktionskosten für grenzüberschreitende Geschäfte gesenkt und damit der europäische Binnenmarkt gefördert.